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“新四板”那么火!它如何帮助中小企业融资?

2022-03-31 人浏览 来源:臣财投资
【摘要】企业融资难融资贵的问题一直困扰着企业,尤其是一些中小企业,为了解决融资难题,在政府的主导下“新四板”市场发展起来。
企业融资难融资贵的问题一直困扰着企业,尤其是一些中小企业,为了解决融资难题,在政府的主导下“新四板”市场发展起来。

企业融资难融资贵的问题一直困扰着企业,尤其是一些中小企业,为了解决融资难题,在政府的主导下“新四板”市场发展起来,“新四板”的落地让暂时无法满足上市条件的中小企业实现股权转让和直接融资,意义可谓深远。

那么,中小企业融资问题能否迎来破题钥匙?

什么是新四板?

“新四板”新在哪里?其实,“新四板”是在“新三板”基础上推出的,但就交易主体的准入程度而言,前者门槛明显要低一些。

可以说,“新四板”定位于主板、创业板之后的区域性资本市场,股权交易中心的服务对象是广大中小型、具备成长性、有价值的企业。

具有成长性的中小企业先以“新四板”为跳板,而后输送到创业板,中小企业也会有更好的市场基础。因此,落户“新四板”对中小企业有着重要的意义。

为什么新四板那么火?

中小企业为稳定就业和促进创新方面具有无可取代的重要地位。据统计,20世纪国内60%的重大创新来自于中小企业,其中创新型中小企业虽然仅占中国中小企业总数的3%,但是却贡献了超过50%的创新成果,主要涉及生物医药、新能源、新材料、信息技术等高新技术行业,可见,为了实现创新推动下的经济结构转型和产业升级,应该大力促进中小微企业,尤其是创新型中小微企业的良性发展。

政策趋向

在经济转型中,国家政府意识到中小企业无论对日后经济、科技还是就业的发展都起了不可替代的作用,故自2014年新三板、新四板红利政策不断。

国务院2014年5月9日发布“新国九条”,明确到2020年,我国要基本形成结构合理、功能完善的多层次资本市场体系。

2015年两会,李克强总理把“创业创新”提升到国家战略高度,各级政府也从政策、制度、机制、资金等多方面支持企业创业创新。

正是在这一国家战略背景下,新四板再次升温,两会期间:李克强总理指出“发展服务中小企业的区域性股权市场(即新四板)”;证监会主席肖钢表示"将调研和试点多层次市场转板机制";深交所总经理宋丽萍也表示“将加快发展多层次股权市场,大力支持四板市场发展”。

2015年11月20日,证监会正式发布《进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》,该意见对分层、转板试点、摘牌制度等7个方面制度做出具体安排,其中明确允许符合条件的四板开展推荐业务试点。该政策的发布意味着,新四板可以开展新三板推荐业务了。

融资解决

对于很多中小企业来说,挂牌新四板不是最终目的,获得融资,实现转板,向更高层次的资本市场迈进,才是企业家们关心的话题。

中小企业最大的困难之一就是融资,而融资遇到的第一个困难,就是如何吸引和联系投资人。企业挂牌之后,增加了自己的曝光机会,能有更多的机会吸引投资人的目光。企业的信息都已经拿出来晒了,都已经接受公众的监督了,投资人还会轻易怀疑吗?至少信任度要比非公众公司高多了。

同时,随着新四板转板制度的逐步执行也意味着新四板优秀企业有机会进入新三板、创新板甚至主板市场,这将为企业带来源源不断的资金洪流,扩大企业规模。

企业如何通过新四板获得融资?

现在的情况是,很多pe都将新四板企业纳入项目源。一旦他们发现机会,就会出手。特别是前景好的中小微企业挂牌后极易引起pe的注意,众所周知,投资人越早进入成长性企业价格越低,他们非常愿意在早期将资金注入成长性中小微企业,而早期资金对于中小微企业来说对维系资金链条是非常重要的,因此这对双方都是有好处的。

挂牌新四板之前,企业到底值多少钱,并没有一个公允的数值。但在企业挂牌之后,通过第三方金融服务商可以对企业做出一个股权估值定价,并将有一个市盈率。为什么富豪榜中的人那么有钱就是因为他们拥有的资产价值被放大了。富豪财富的计算是市值法(利润乘以市盈率,如未上市,就模拟已上市公司的平均市盈率)。市值定财富,所以市值管理和资本运作很重要。

另外,对于挂牌企业老板如遇再需要资金时,只需要出售一部分股权就可以了。这种交易将会越来越便利,还将获得不小的溢价。同时,股权融资这种方式不用提供抵押,融来的钱也不用还。并且通常在融来资金的同时,还能融来资源。企业在需要融资时,只要把手里的股权出让一部分就可以了。

这样一来,纵使新四板不提供线上交易,也能为中小微企业带来融资效应,为企业扩大规模,维系资金链条带来非常大的好处。

经济转型的客观性,倒逼金融改革和创新。近年来,区域性股权市场蓬勃发展,为中小企业提供了一条走进资本市场殿堂的捷径,其中深圳前海新四板作为全国最大的四板市场,受到全国各地中小企业普遍关注和欢迎,截至日前,挂牌企业数量已经达到9277家,近一季度挂牌数量增长达到1880家。孵化新兴产业、优化创新成果,促进经济转型的功能已成为新四板重要使命。

相信未来随着新四板的崛起,中国资本市场也必将迎来一股发展的新浪潮。

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