央行再贷款利率的性质
再贷款利率的定义
再贷款利率是指商业银行或其他相关金融机构向中央银行贷款的利率。这一利率属于央行的货币工具，通过调整再贷款利率，央行可以有效地实施货币政策，影响全国信贷规模和股市表现1。
再贷款利率的作用
货币政策工具：再贷款利率的调整是央行向公众传达货币政策变化的有效途径，具有一定的预测效果，能够影响人们的预期1。
调控信贷规模：提高再贷款利率意味着央行正在收紧货币政策，减少信贷规模；降低再贷款利率则意味着央行正在放松货币政策，增加信贷规模1。
影响股市：再贷款利率的调整还会对股市产生影响，利率上升可能导致股市下跌，利率下降则可能推动股市上涨1。
再贷款利率与市场利率的关系
再贷款利率与市场利率之间存在密切的联系，两者相互影响。再贴现利率作为银行间市场上的一种短期利率，也是再贷款利率定价的重要参考因素之一3。
再贴现利率对再贷款利率的影响
定价参考：再贴现利率反映了市场对未来短期利率的预期，因此，再贷款利率的定价应遵循市场的变化3。
利率联动：当再贴现利率上升时，再贷款利率通常也会上升，因为银行会提高借贷成本，进而将成本转嫁给借款人；反之亦然3。
具体案例分析
保障性住房再贷款案例
央行曾通过降低保障性住房再贷款利率来支持房地产市场的发展。例如，某次保障性住房再贷款的利率设定为1.75%，期限为一年，可展期4次，发放对象包括多家全国性银行4。
再贷款利率的市场反应
通过上述案例可以看出，再贷款利率的调整不仅反映了央行的货币政策意图，也在实际市场中产生了显著影响。例如，降低再贷款利率可以刺激信贷需求，促进经济增长1。
综上所述，央行再贷款利率虽然具有一定的市场参考意义，但其最终决定权在央行手中，因此更倾向于被视为一种“官定利率”，而非完全由市场形成的“公定利率”。